A inflação anual dos EUA caiu em dezembro para seu nível mais baixo em mais de um ano, em mais um sinal de que as pressões de preços atingiram o pico em meio à campanha histórica do Federal Reserve para apertar a política monetária.
O índice de preços ao consumidor, divulgado pela Secretaria de Estatísticas Trabalhistas na quinta-feira, caiu pelo sexto mês consecutivo, registrando um aumento anual de 6,5 por cento.
Embora ainda esteja perto de uma alta de várias décadas, esse foi o nível mais baixo desde outubro de 2021 e representa um declínio notável em relação aos 9,1% alcançados em junho. Em comparação com o mês anterior, os preços caíram 0,1 por cento.
A medida “básica”, que exclui os preços voláteis de alimentos e energia e é considerada o melhor indicador para inflaçãosubiu 0,3 por cento face ao mês anterior, traduzindo-se num ritmo anual de 5,7 por cento.
As autoridades do Fed estão monitorando os últimos dados de inflação enquanto decidem quanto mais espremer a economia dos EUA. Tendo desceu a um aumento de meio ponto na taxa no mês passado – após quatro aumentos consecutivos de 0,75 ponto percentual – o banco central está considerando se pode reverter para uma velocidade mais típica de um quarto de ponto em sua próxima reunião de política monetária.
Patrick Harker, presidente do Fed da Filadélfia e membro votante do Comitê Federal de Mercado Aberto deste ano, endossou na quinta-feira aumentos de um quarto de ponto “no futuro”, enquanto Susan Collins, do Fed de Boston, disse na quarta-feira que está inclinada para essa opção.
As possibilities de um aumento de um quarto de ponto nas taxas na reunião de fevereiro subiram para cerca de 96% na quinta-feira, acima dos 77% do dia anterior, de acordo com o CME Group.
Os títulos do governo subiram após os números da inflação, mas cortaram alguns de seus ganhos anteriores. O rendimento do Tesouro de dois anos, que se transfer com as expectativas de taxa de juros, caiu 0,09 ponto percentual, para 4,13 por cento, tendo atingido anteriormente a mínima de três meses de 4,11 por cento. O S&P 500 fechou em queda de 0,3%.
Em Dezembro, a Fed optou por abrandar o ritmo de subida das taxas, uma vez que as tinha elevado significativamente num curto espaço de tempo. Também levou em consideração o tempo necessário para que mudanças na política monetária tenham impacto sobre a atividade econômica.
A decisão seguiu uma série de dados de inflação melhores do que o esperado, sugerindo que a demanda do consumidor está começando a diminuir de forma mais perceptível. Isso ocorreu junto com uma flexibilização dos nós da cadeia de suprimentos, ajudando a reduzir os preços da energia e de itens do dia a dia, como carros, eletrodomésticos e roupas.
O declínio de dezembro foi atribuído a uma queda acentuada nos preços da gasolina, que caíram 9,4% e agora caíram 1,5% em relação ao ano passado. Isso mais do que compensou o aumento nos custos relacionados à moradia, com o índice de abrigos subindo 0,8%. Em uma base ano a ano, aumentou 7,5 por cento.
Os economistas esperam que a inflação dos abrigos caia drasticamente no last deste ano, refletindo a queda acentuada nos preços das casas e o nivelamento dos aumentos de aluguel que ocorreram. Essas mudanças levam tempo para aparecer nas estatísticas oficiais do governo, defasadas de 6 a 9 meses, de acordo com Michael Pond, chefe de pesquisa international vinculada à inflação do Barclays.
Vestuário, atividades recreativas e serviços de cuidados pessoais foram algumas das categorias a registrar ganhos. Preços de carros usados e passagens aéreas caíram.
“Taxas de juros mais altas são a única coisa que reduzirá os custos dos abrigos”, disse Alex Veroude, diretor de investimentos de renda fixa da Perception Funding.
O Fed está prestando muita atenção à inflação de serviços, uma vez que os custos relacionados à energia, alimentação e moradia são eliminados, o que as autoridades dizem estar intimamente ligado ao mercado de trabalho e aos ganhos salariais acumulados à medida que os empregadores tentam superar uma escassez aguda de trabalhadores. . O crescimento dos salários tem retardado de seu pico, mas ainda há fortes ganhos de emprego, e a taxa de desemprego ainda paira em torno de mínimos históricos. A inflação de serviços básicos em dezembro subiu 0,5 por cento ou 7 por cento na comparação ano a ano.
A preocupação é que relacionado a serviços as pressões de preços serão difíceis de erradicar e exigirão um período de crescimento muito baixo e maior desemprego.
“O Fed provavelmente precisa ver o abrandamento no mercado de trabalho por meio de uma variedade de indicadores”, disse Pond.
As autoridades enviaram uma mensagem unificada desde a reunião de dezembro de que a taxa dos fundos federais provavelmente precisará ultrapassar 5% e ser mantida nesse nível ao longo de 2023 para controlar a inflação. Atualmente oscila entre 4,25% e 4,5%.
Isso vai contra os atuais preços de mercado, que sugerem que o Fed elevará sua taxa básica de juros para pouco menos de 5% e fará cortes até o last do ano.
“Existem alguns componentes da inflação que continuam persistentes nesse processo”, disse Maria Vassalou, codiretora de investimentos de soluções multiativos do Goldman Sachs Asset Administration. “A inflação está caindo – isso não é uma surpresa. É uma questão de quão rápido podemos voltar ao alvo.”
