A dívida da Itália foi liquidada na quinta-feira depois que o primeiro-ministro Mario Draghi renunciou e o Banco Central Europeu aumentou drasticamente as taxas de juros em seu esforço para controlar a inflação.
O rendimento dos títulos do governo italiano de 10 anos subiu até 0,27 ponto percentual, para quase 3,7%, à medida que a coalizão de unidade nacional de Draghi se desfez e o BCE elevou sua taxa de depósito por um 0,5 pontos percentuais acima do esperado para zero. O aumento da taxa de quinta-feira foi o primeiro do BCE desde 2011 e encerrou uma sequência de oito anos de taxas de juros negativas.
O declínio nos preços dos títulos italianos elevou a diferença entre os rendimentos de referência de 10 anos da Itália e da Alemanha – um indicador observado de perto do estresse do mercado – para 2,38 pontos percentuais, refletindo um aumento de mais de 0,3 pontos percentuais em apenas dois dias. A pressão sobre a dívida italiana diminuiu um pouco no ultimate da sessão, com os rendimentos adicionando 0,15 ponto percentual para 3,5% – elevando o unfold para 2,32 pontos percentuais.
O BCE havia sinalizado anteriormente que aumentaria os custos dos empréstimos em 0,25 ponto percentual este mês, ao se mover para enfrentar o rápido crescimento dos preços ao consumidor, que atingiu um recorde de 8,6% no ano até junho.
Mas na quinta-feira, o banco central disse que considerou “apropriado dar um primeiro passo maior em seu caminho de normalização da taxa básica” por causa dos riscos de inflação e do “apoio reforçado” fornecido por um novo programa de compra de títulos destinado a limitar a divergência nos empréstimos. custos entre os países mais fortes e os mais fracos do bloco.
James Athey, gerente sênior de portfólio da Abrdn, sugeriu que a medida proporcionaria aos investidores mais certeza e confiança. “Os bancos centrais que estão mais dispostos a pegar a urtiga e aumentar as taxas mais rapidamente viram mais estabilidade nos mercados de taxas.”
A decisão do BCE veio após Draghi entregou sua demissão para Sergio Mattarella, presidente da Itália, na manhã de quinta-feira. Draghi ganhou um voto de confiança na noite de quarta-feira, mas perdeu o apoio de membros de sua coalizão. Mattarella posteriormente convocou eleições antecipadas.
“O colapso chocante do governo de Draghi levanta questões importantes antes de novas eleições”, disseram analistas do JPMorgan. “O golpe populista contra Draghi aumenta nossa sensibilidade aos riscos de políticas erráticas.”
Nos mercados de ações, um indicador FTSE das ações italianas perdeu 0,7 por cento, reduzindo perdas anteriores. Os maiores bancos do país, grandes detentores da dívida italiana, lideraram as quedas.
O índice regional Stoxx Europe 600 da Europa fechou em alta de 0,4 por cento após uma sessão volátil.
O euro ficou amplamente estável em US$ 1,019 em relação ao dólar depois de aparecer inicialmente na decisão de taxa do BCE. Na semana passada, havia caído para a paridade com o dólar devido às preocupações com as perspectivas econômicas do bloco. As incertezas sobre a economia da zona do euro e o fornecimento de energia continuarão a pesar sobre a moeda comum, de acordo com o estrategista-chefe internacional do Deutsche Financial institution, Alan Ruskin.
Os rendimentos do Tesouro dos EUA estavam significativamente mais baixos na manhã de quinta-feira, com os maiores movimentos ocorrendo em títulos de prazo mais curto, que são os mais sensíveis à política de taxas de juros. O rendimento de dois anos caiu 0,11 ponto percentual, para 3,12%.
Embora tenha havido alguns dados fracos divulgados que podem ter motivado a mudança de risco, incluindo pedidos semanais de seguro-desemprego, alguns analistas alertaram que as grandes oscilações no preço dos títulos do Tesouro provavelmente se devem à fraca liquidez.
“Os dados desta manhã foram inesperadamente ruins, mas não eram dados de primeira ou segunda camada”, disse Gennadiy Goldberg, analista da TD Securities.
“Houve algumas grandes negociações de blocos que foram concluídas. Acho que muito disso está relacionado à liquidez”, disse Goldberg.
O índice S&P 500 de Wall Road subia 0,4 por cento no meio da tarde em Nova York. O indicador de patrimônio líquido da Nasdaq Composite, de alta tecnologia, foi 0,8% maior.
